鸿运号船长 发表于 2016-6-26 21:24:25

[6.27-7.3]重要事件及投资机会股票池

开始日期:6月29日星期三事件一:第六届APEC电子商务工商联盟论坛(影响板块:跨境电商)重要指数:★★行业点评: 相关概念股可关注:


兴业证券分析师王品辉5月21日发布研究报告认为: 跨境电商新政暂缓一年实施,除税收政策按照新政实行以外,其他政策按照4月8日之前执行,各试点城市已经接到通知文件。新政实施一个多月以来,不断有跨境电商企业反映,税率大幅增加、订单量急剧缩水的同时,大量以保税模式进口的跨境电商企业,面临断货空仓的尴尬局面。有媒体报道称,新政冲击波下,一周内郑州、深圳、宁波等跨境电商综合试验区进口单量分别比新政前下降70%、61%、62%。政府在大方向上仍鼓励跨境电商发展,因此新政对跨境电商行业的巨大冲击也是海关总署不愿看到的。税收按照新政,其余按照之前文件执行,则最大的变化是正面清单的暂缓,意味着很多跨境电商企业过去累积的库存可以还按照跨境电商政策进行销售。而不是按照新政视同一般贸易货物清关。
我们认为国家对跨境电商与一般贸易统一管理的趋势不会改变。税率规则改革的目的是一般贸易与跨境电商的公平竞争,也使得政府在税收检验检疫方面的监管效率更高。长远来看,具备商品采购、供应链管理优势和较高服务质量的跨境电商企业将获得持续健康发展。
事件二:2016国际智慧城市博览会•上海浦东暨全球智慧城市高峰论坛(影响板块:智慧城市、物联网)重要指数:★★★行业点评: 招商证券分析师周炎6月19日发布研究报告认为: 6月16日,物联网标准NB-IoT在韩国釜山3GPP RAN全会第72次会议上正式获得批并冻结。在标准制定上,意味着NB-IoT标准核心协议历经2年多研究全部完成,全球运营商有了统一的标准化的物联网专有协议;在商业市场,则意味着设备厂商可以提供标准产品和解决方案,NB-IoT即将进入规模商用阶段。物联网孕育市场规模巨大,据思科、华为数据,2020年物联网连接数将达500亿-1000亿,是现今手机连接数的7-14倍。NB-IoT产业链已获全面支持,NB-IoT标准得到全球主流运营商、设备商、芯片商的支持。华为、中兴引领标准,国产产业链迎大机会。强烈看好物联网,尤其是NB-IoT产业链及平台企业。从投资角度,平台商业价值最大,在基础设施和终端普及之后,行业应用会正式受益,通信设备商也会受益,但边际效应方面,芯片和模块商业绩弹性更大。 重点推荐: 宜通世纪(300310):平台具备明显的卡位优势,此前已通过一系列行业报告、公司报告进行了持续的强烈推荐,调高未来6 个月目标价至40 元,对应市值 177 亿。 东土科技(300353):公司今年下半年将推出新一代工业服务器,将工业控制、通信、存储等进行革命式的统一融合,业互联网底层的整体解决方案。目前公司已顺利完成配套融资,有望继续围绕工业军事互联大格局,展开持续的外延布局。 方正证券分析师段迎晟6月19日发布深度研究报告认为: 近年来,下游需求、传感器等接入终端和网络通信技术等方面陆续发生了积极而巨大的变化,有望开启万亿级物联网IOT市场空间。根据麦肯锡的预测,物联网产业将有潜力在2025年时达到约11%的全球经济占有率,成为接棒移动互联网的下一个产业大浪潮。下游需求加速崛起,在企业级服务浪潮的带动下,行业应用将成为物联网IOT发展的引爆点和强大驱动力。
技术成熟,基础条件具备。我们创新性提出了物联网IOT发展的三阶段论:阶段一:网络建设和技术应用,系统设备商是核心环节;阶段二:网络运营和业务推广,物联网IOT运营者成为核心环节;阶段三:增值服务和创新业务服务提供者成为核心环节。物联网IOT的产业链可划分为终端感知层、连接层、平台层和应用层等四个环节,价值占比分别为21%、10%、34%、35%。
2020年中国物联网市场规模约为1.5万亿,物联网产业链各环节的市场规模分别为3450亿元、1500亿元、4950亿元、5250亿元。16年是IOT大发展的起始之年,优先把握强催化剂下的主题机会。中长期角度,根据IOT发展三段论,建议可梯次布局终端感知和网络设备商、IOT运营商、平台及服务提供商相关优秀公司。 推荐关注标的:汉威电子(300007)、宜通世纪(300310)、梅安森(300275)、安科瑞(300286)、东华测试(300354)、和而泰(002402)、达华智能(002512)、远望谷(002161、苏州固锝(002079)。
事件三:2016世界移动大会-上海(影响板块:通信、移动互联网)重要指数:★★☆行业点评: 兴业证券分析师唐海清6月4日发布研究报告认为: 从传统通信基本面角度,4G建设高峰已过,整体资本开支开始进入下降周期,而5G尚还遥远,我们预计要在2020年后方能开始商用。因此,企业多面临未来业绩增长瓶颈或下滑压力。从运营商投资来看,随着铁塔公司整合资产完成,运营商领导层互换,运营商面临再平衡机会,或将带来一定的变革,或将给运营商带来一定机遇。从设备投资来看,宽带投资成为十三五规划重点,是其中结构性亮点,尤其是光纤光缆子行业。受益于价格上涨,利润增厚明显。从新兴通信基本面角度,通信上市公司较早意识到4G之后的危机在当前时间点而言,不少企业的转型已经进入收获期。基于此,展望2016年投资机会,我们认为,应该重点寻找重点关注进入收获期的细分领域和企业: 军工互联—重点推荐:中天科技(600522)、海格通信(002465)、新海宜(002089)、杰赛科技(002544);
建议关注:长城信息(000748)、信威集团(600485)、航天通信(600677)、中利科技(003309)、振芯科技(300101)、通光线缆(300265); 量子通信—建议关注:浙江东方(600120)与新海宜(002089);
流量经营—重点推荐:通鼎互联(002491)、荣信股份(002123)、吴通控股(300292); 物联网—重点推荐:宜通世纪(300310); 车联网—重点推荐:金固股份(002488)、盛路通信(002446),建议关注:永鼎股份(600105)、国脉科技(002093);
云服务/云存储—重点推荐:三五互联(300051)、二六三(002467); 移动互联——重点推荐:联络互动(002280)、金利科技(002464)、三变科技(002112)等 中投证券分析师周明6月14日发布研究报告认为: 2015年以来,经历之前4G建设投资高峰后,伴随着三大运营商主要投资增速放缓,整个无线通信相关领域投资速庙也在减慢,部分传统通信企业已呈现出业绩增速放缓癿局面。因此市场有观点认为整个行业缺乏大癿投资机会,但我们认为这仅仅是针对狭义的传统通信市场而言,仍应用角度和产业链来看,通信技术将深度不传统行业融合带来“云管端”协同的快速发展。我们认为微笑曲线两端(传统通信)+嵌入式通信,蕴藏巨大投资机会。通信领域的投资机会蕴藏在对行业的深刻理解中。通信+X对其他行业的深刻改造也将使得传统行业焕发新机。嵌入式通信更适合作为风险偏好较高时的市场投资选择,因为估值相对高,但成长时间长空间大,请关注成长性强且目前有较高安全边际的龙头标的。 通信+能源打造万亿级能源互联网空间。关注成能源互联网龙头标的中恒电气(002364),南都电源(300068);
通信+机械打造工业4.0。传统癿通信产业链上的交换机公司和机械产业链上癿系统集成公司在该融合领域竞争优势明显。智能制造龙头标的东土科技(300353),海得控制(002184)。
传统通信最上游流量传输受益于爆发流量的传输需求。传统通信最下游流量经营受益于爆发流量的变现需求。请关注流量传输相关龙头烽火通信(600498),光迅科技(002281),网宿科技(33017);深度受益于流量经营发展迎来高速增长的流量经营优质标的荣信股份(002123)和二六三(002467)。
2开始日期:6月30日星期四事件一:2016第六届国际新能源产业大会(NEF)(影响板块:新能源)重要指数:★★☆行业点评: 银河证券分析师张玲发布的年中策略研究报告认为: 新能源汽车、风光核等清洁能源景气度继续向上改革营造健康的市场化环境,优者更优。 1、全年新能源汽车总产量超过55万,有望冲击工信部目标70万辆
北京、上海和深圳等九市四省出台了配套的新地补政策。在明年补贴退坡20%的强力刺激下,我们认为下半年新能源汽车将迎来抢装。新国补政策的落地以及对补贴目录的适应调整将是最后制约行业爆发的因素,看好新能源汽车核心零部件产业动力电池、电机电控,重点推荐特斯拉供应链公司及充电桩公司:
布局新能源汽车和充电桩运营的最小市值的电机驱动系统上市公司合康变频(300048);国内一线电解液供应商江苏国泰(002091);2016年首次入围国网充电桩招标的特斯拉供应链标的长园集团(600525);
高压直流继电器有望进入tesla供应链、具备全球竞争力的继电器公司宏发股份(600885);
商用车电机控制器地位稳固、发力物流车和乘用车的蓝海华腾(300484)和汇川技术(300124);
通过ODM贴牌和模块供应间接受益于国网招标且充电桩设备收入占比最高的电源模块制造商通合科技(300491);
向光伏、充电桩及用电服务转型的小市值公司和顺电气(300141);
充电桩产品竞争力强且公司整体盈利能力较稳定的UPS公司科士达(002518);
动力电池优质公司国轩高科(002074)。
2、电力行业正在进行着巨大的变革
“十三五”规划明确要建设清洁低碳、安全高效的现代能有体系。国企改革兼并重组、资产上市,取消、缓核、缓建煤电供给侧改革,最重要的是以市场化为目标的电力体制改革,其标志是计划电的逐步取消。根据国家能源局下发了《关于征求做好电力市场建设有关工作的通知(征求意见稿)意见的函》,要求2016年力争直接交易电量比例达到本地工业用电量的30%,2018年实现工业电量100%放开,2020年实现商业用电量的全部放开。负荷地区本地电力供不应求,本地机组较外来电既省去了输配电费用又无输送通道容量的限制,还可以给当地政府贡献税收和就业,利用小时数弹性大。看好负荷地区大火电机组,重点推荐上海和河北地区火电资产:
占据上海21%的发电设备容量、70%以上都是60万大机组的上海电力(600021);具有火电和新能源、有大量的优质工业用户的东方能源(000958)。 3、限电改善、光伏Q3不淡、配额制且行且近
2016Q1西北地区铝等大宗商品因严重亏损停产,导致当地负荷大幅下滑,使得原本就不乐观的风光利用小时数加速恶化。展望2016Q2,大宗商品价格回升,企业盈利复产,限电或改善。从长远看,输送通道的建设、指标发放的暂停将部分缓解限电压力,配额制的执行将彻底解决限电、补贴拖欠的问题。从去年到今年上半年,补贴下调期限将至新能源特别是光伏制造业业绩非常好。
我们认为2016Q3部分已锁定电价的电站剩余组件将逐步安装,组件厂商出货量将延续上半年的增长趋势。看好新能源,重点推荐今年估值在20-30倍的光伏制造企业:新能源汽车电机电控及储能业务进入收获期的国内逆变器龙头阳光电源(300274);通过横向、纵向扩展业绩持续快速增长的单晶标杆企业亦开始发力隆基股份(601012)。
关注亿晶光电、福斯特、东方日升,以及目前30倍左右的光伏运营公司和15倍左右的风电运营公司,太阳能、京运通、中利科技、金风科技等。 4、全球三代核电技术渐成熟
全球首个AP1000项目三门核电和首个EPR项目台山核电均已冷试成功,预计明年年中或明年上半年并网发电。国内大型核反应堆将迎来又一个建设高峰期。目前国内在运30台2860万千瓦、在建24台2680万千瓦大型核反应堆,到2020年存量核电规模将翻一倍。大型核反应堆以外,ACP100S、ACPR50S等核小堆的建设也在加速。推荐业绩弹性大、公司整体景气度向上的短周期设备供应商:地坑过滤器、法兰、球阀、蝶阀市场占有率超过90%的不断开拓新产品的江苏神通(002438)、估值最便宜的主管道和主泵泵壳供应商台海核电(002366)。关注存量市场机会。 中金公司分析师李敏6月20日发布专题研究报告认为: 国家能源局副局长王晓林在“第二届绿色经济与气候变化国际合作会议”(注)上表示:中国力争到2020年,风电和光伏装机分别达到210GW和110GW。2020年能源消费总量控制在50亿吨标准煤以内。该新能源装机目标低于市场预期,对应2016~20年年均风电/光伏新装机分别从此前预期的24GW/22GW下降33/37%至16GW/14GW,可能主要基于更谨慎的电力需求增长预期。然而金风科技表示,其跟新能源司确认过2020年累计风电装机目标将维持250GW不变,因此2020年的实际新能源装机目标仍存在不确定性。
十三五期间的实际装机仍取决于两大关键问题的解决,即弃电问题以及新能源基金(主要用于电价补贴)的资金短缺。如这两个问题得到解决,预计风电和光伏项目的权益内部收益率在当前的上网电价政策下有望达到10~20%,并且相关风险较小,将吸引更多的社会资本投资,推动新能源产业快速发展。补贴方面,我们预计未来有可能以碳市场的发展和绿色证书体制部分替代新能源补贴以缓解当前新能源基金短缺的现状。
事件二:2016中国国际OLED产业大会(影响板块:OLED)重要指数:★★★行业点评: 中银国际分析师马太6月20日发布研究报告认为: OLED材料是用于生产OLED面板的各类材料。OLED技术性能优越,是最具潜力的新型显示技术。OLED材料在OLED显示中或起到关键功能作用,或起到保护作用,主要包括阳极、阴极、传输层材料和发光层材料,以及膜材料和封装材料。目前OLED主要应用于手机、智能可穿戴设备、VR等中小屏幕领域,随着技术革新,未来将在电视、笔记本等大屏领域大展身手,市场空间广阔。国内外面板厂商看好OLED市场前景,纷纷大幅扩产,将有力拉动OLED上游材料需求的增长。国外企业主导OLED材料供给,国产化逐步推进。 重点推荐:
万润股份(002643):新材料业务风生水起,大健康产业不可限量。公司是国内唯一同时向混晶三大巨头供货的厂商,公司布局OLED已久,是国内OLED中间体龙头企业,将受益于OLED行业的爆发。预计2016-2018年每股收益分别为1.13 元、1.58元、2.08元,首次给予买入评级,目标价68.00元。 康得新(002450):精准卡位逢其原,养成千亿之巨舰。公司是全球领先的光学膜生产商,客户涵盖三星、LG、友达等全球一线大厂。目前已取得水汽阻隔膜中试成功, 2016 年底将投产产业化生产线,恰好赶上OLED市场发展风潮。预计2016-2018年每股收益分别为0.64元、0.91元、1.27元,维持买入评级,目标价25.00元。 中金公司分析师肖夏6月1发布研究报告认为: 我们注意到中国智能手机品牌厂对OLED的应用速度超出了我们的预期,因此我们目前假设到2018年中国智能手机中OLED的渗透率将从2015年的9%上升至38%。OLED与LCD价格不相上下是推动国内智能手机企业转而采用OLED的主要动力,为实现产品设计差异化,中国智能手机企业开始采用柔性OLED,因此其采用率上升速度超出预期。为迎头追上三星公司、甚至苹果公司,中国手机厂商有望大规模采用OLED。OPPO、VIVO与华为是国内最早采用OLED的手机厂商。今年OLED在国内智能手机市场中的渗透率上升速度有望加快。国内其它厂商已表示有意在其智能手机产品中逐步增加OLED显示屏的应用。
推荐:深天马A(000050)、中颖电子(300327)。
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